台積電法說聚焦資本支出 獲利預期法人圈正面看

【新唐人亞太台 2024 年 04 月 15 日訊】本周產業界最大的觀察重點，就是台積電的法說會，我們請教資深證券分析師陳唯泰，您怎麼看，台積電第二季跟全年的營運展望，這次外資法人圈最關心的有哪一些重點？

記者 沈唯同：「是，那就像老師您看的，我們這個全年的這個營運展望部分，台積電之前是表示說還是有辦法維持在雙位數，是不是明年還會有更好的成績？」

資深證券分析師 陳唯泰：「

好，在4月18號禮拜四，那麼台積電要展開法人說明會，這次法人說明會我想最主要的，就是要針對第一季的一個財報數字去進行一個公告，目前我們可以發現到就是，大家比較關心的議題分別就是，第一個台積電有沒有可能去提高，它在今年的資本支出，原先台積電對於今年2024年的資本支出，大概是落在280億美金。

那如果說接下來有出現比280億美金，還要更高的話，那麼對於未來台積電的展望，勢必是一個明顯的一個加分，再來就是高階製程，佔他們公司的營收的佔比，由於目前我們可以發現到，在一些海外設廠的部分，現在在整個日本的部分，成熟製程已經有新的產能開出，那麼在接下來，在美國4奈米的一個部分，預計在2025年的下半年會進行量產。

那台灣的部分也即將要在，就是明年的第四季會有新的2奈米的一個製程，會有進行量產的機會，所以我們預期在接下來，在整個這個高階製程的一個比重，如果說能夠拉得比較高的話，那麼對於整體台積電它的一個毛利率的發展的話，應該有辦法持續的維持，跟去年第四季一樣的一個高成長的一個水位。

那麼再來就是會比較關心到，就是這個毛利率的一個變化，那以目前來看，大家對於它在第二季，不管是在營收或者是在毛利率的部分，應該都有機會在往上去進行一個提高，那法人預期它在第二季，較第一季來講應該都還有，但是，大概有5%到9%左右的一個成長，所以我想在真諦來看，台積電現階段我們會認為說，它的中長期的一個多方架構是沒有改變。」

記者 沈唯同：「是，那就像老師您看的，我們這個全年的這個營運展望部分，台積電之前是表示說還是有辦法維持在雙位數，是不是明年還會有更好的成績？」

資深證券分析師 陳唯泰：「

我們認為說在2025年，會比2024年還要有更好的一個成績，那主要原因就是因為，大多的高階製程的產能，其實會在2025年陸續的一個開出，所以在這個高階製程的一個提高的一個情況之下，我們認為台積電它的一個EPS，有機會再往上去做個提升，那EPS往上做提升，那對台積電的一個股價而言，也會有正面的激勵效果。」