股民不上當了！中國股市護盤失效？專家分析

【新唐人亞太台 2023 年 08 月 29 日訊】好，近期台灣金融業高度關注中國經濟，我們請教台灣金融研訓院副研究員謝順峰，昨天恒大恢復交易，但股價依舊重跌85%，中共政府一連推出規範，限制大股東減持，股票交易印花稅減半，試圖維穩護盤股市，不過中國股市，反彈沒有多久依舊走低。怎麼觀察為何中共官方的救市組合拳，沒能提振市場信心？背後反映甚麼樣的深層問題？

台灣金融研訓院金融研究所副研究員 謝順峰：「

好，OK，我想就是說這一次中共官方，包括財政部跟那個，證監會推出來這些措施，那當然以這個印花稅減半，還有就是降低融資保證金的比例來講的話。

短期間之內它確實會有一些效果，尤其是以中國大陸是，以這種散戶盤為主的市場，那這樣子的話就是說，它會降低這些交易的成本，那吸引更多的散戶，願意去進入市場來做一個交易。但是呢更深層的來看，就是說以中長期的角度來看，就是整個市場的信心到底，是不是會因為這樣子而回籠，或者是說呢，其實中長期的問題沒有解決，那會潰散。

可能就會導致後面的這些問題，陸陸續續的發生，那其實我們也知道就是說，以恆大或者是碧桂園，這些例子來看，就即使是我們知道，恆大它開始恢復交易，其實可是更進一步來看就是說其實恆大呢，它之前有幾家的上市公司，分別在7月28號跟8月3號恢復交易，那它的問題其實是沒有解決的，所以呢也可以看到就是說，一開始恢復交易，那整個的股票市場的那種價格就是也超過一半。

所以呢我們是覺得就是說，它的問題的根源其實並沒有解決。因此呢當局呢，它非常急切的去推出這一連串的，組合拳，那其實除了我們知道8月27號的這些規定之外呢，大家再往前看一下，8月24號，包括中國證監會跟金融監督管理總局，就有邀集這些大型的投資機構，大型的銀行來商討來做一個會議。

那其實主要呢就是針對這些中長期的資金，我們知道包括養老金，保險業的投資資金，跟銀行理財的資金，那有在商討就是說，是不是這一些資金呢，可以去放鬆控管，讓他們進入股市，那換而言之呢我們就知道，中國的當局對於整個的股市，除了前面提到的短期的資金之外，那其實也是希望，中長期的資金能夠進入股市扮演一個股市穩定的力量。

那只是說呢，就是說這樣的一個狀況呢，如果在，整個大的格局沒有改變的前提之下，那預期整個投資人的避險心態，如果越來越濃厚那恐怕還是會有一波避險性的資金的移出，甚至於就是說去做一個調節，那對於後面的這個所謂的護盤，他的效果到底是怎麼樣，那可能，我們應該必須要更留意一些。

那其實再做一個總結其實我們如果把格局拉開來看，這幾年大家可以觀察到就是說，中國大陸的財經當局的施政，他的難度其實是越來越高，那另外呢，他監管的維度是越來越多，就是說他要監管的事情包括地方政府的財政，房地產，然後股市，人民幣的匯率，銀行的貸賬問題，還有就是說民營企業的融資難、融資貴的這些問題，那這一些問題呢當然就是說考慮到。

中國大陸這種當局，他的資源，可以用的資源是非常有限的，那另外呢就是說，即使他要一盤棋來控管，但是前面的這些問題，他可能有些問題他的這個目標是相互有衝突的，因此呢，看起來呢這個金融風險的問題，短期間之內是沒有辦法解決。

那我們在這邊就是特別提醒，包括台灣或者是外資的金融機構，那甚至於就是投資人，或者是說呢在當地經營的台商可能要非常留意自己的那種，在當地的曝險部位，甚至於跟上下游的交易的這些安全性。」