拜登撒1.9萬億紓困 專家警吿通膨風險升高

美國多位著名經濟學家認為,拜登紓困案所釋放的刺激浪潮將帶來通脹壓力,恐對通脹預期造成破壞性的打擊。圖為新印製的100美元紙鈔。(BRENDAN SMIALOWSKI AFP via Getty Images)

【新唐人亞太台 2021 年 02 月 13 日訊】美國總統拜登提出的1.9萬億美元紓困法案正引發經濟學家爭論,該法案可能造成通貨膨脹惡性飆升。

拜登的「美國救援計劃」(American Rescue Plan)雖然意在推動經濟走向復甦,但這已是疫情爆發以來的第三次紓困,多位著名經濟學家認為,這項計劃所釋放的刺激浪潮將帶來通膨壓力,將對經濟造成破壞性的打擊。

他們推測,個人消費支出(PCE)通膨率將在2021年升至1.9%,在2023年升至2.0%。該數據是美聯儲理想經濟的平均目標衡量標準。另據聖路易斯聯儲的數據顯示,2020年12月,PCE的年化率為1.3%。

「很多人認為,美國的通膨已經死了,或者即使沒有死,在可預見的未來也處於暫停的狀態。他們可能會遇上一個不愉快的驚喜。」前紐約聯儲總裁比爾‧達德利(Bill Dudley)在去年12月彭博社的一篇專欄文章中寫道。

他表示,有幾個因素涉及通膨升幅可能超出預期的擔憂。

一是需求激增與供給減少。這種觀點認為,由於許多小企業在最近的經濟衰退中倒閉,以致隨著消費者對病毒逐步免疫,貿易活動回到流行前的水平後,市場至少在短期內不會有足夠的供應能滿足激增的需求,從而推動價格上漲。

第二個因素是疫情擾亂了企業的經營方式,許多企業改採員工在家上班,或將辦公地點遷出主要市中心。而留下的這些資本,例如:曼哈頓空置的辦公空間,就需要時間來重新分配,將對生產增長產生拖累,從而增加了通膨壓力。

第三個因素是美聯儲不急於撤銷寬鬆政策,以及聯邦政府對債務負擔不太關心的積極財政政策,將進一步刺激通貨膨脹。

杜德利在2月10日的後續文章中,又補充了他的擔憂清單。他說,這次的復甦態勢將比以往的復甦更快,家庭和企業都有更多的消費能力,通膨預期本身也在上升,這是因為人們出於對未來物價上漲的恐懼,開始增加消費。

牛津經濟研究院首席美國金融經濟學家凱西‧博什蒂安契奇(Kathy Bostjancic)預測,「春季強勁的經濟活動回升應該會進一步增加這個增長,在第二季度按年率提升至2.7%。通貨膨脹率應在兩年內保持在2%或以上,這是自全球金融危機以來從未發生過的情況。」

她指出,鑑於通脹和收益率的上行風險正在積聚,未來幾年,通膨率可能會高於預期,平均飆升至2.5%。另外,影響通膨的因素包括:今年的周期性復甦將更加強勁;美聯儲轉向鴿派;更大一輪的聯邦財政支付助推了貨幣總量的爆發性增長;以及量化寬鬆政策。

另一位對通膨壓力發出警告的著名經濟學家是國際貨幣基金組織(IMF)前首席經濟學家奧利維爾‧布蘭查德(Olivier Blanchard)。他表示,拜登的紓困案,加上之前的一攬子的救濟計劃,將使經濟產出水平激增,比潛在高14%。

布蘭查德:「這將使失業率非常接近於零。這不會是過熱,而是起火。」他認為,這將導致通脹率遠遠超過模型預測的2.5%。布蘭查德在談到拜登的提案時說,「太多(刺激補助)既有可能(達到紓困),但也有它的害處。我認為這個方案太多了。」

轉載自大紀元

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