谷月涵:台股防禦性較強 將吸引避險資金進駐
【新唐人亞太台 2023 年 01 月 11 日訊】前外資分析師、有「台灣先生」之稱的寬量國際策略長谷月涵(Peter Kurz)今天表示,美元可能進一步走強,並對新興市場匯率帶來壓力;儘管股市不會是目前國際資金布局首選,但防禦性較強的台股將吸引避險資金進駐。
谷月涵說,台股相較於美股及其他股票市場,跌幅相對較深,如果今年其他股票市場也面臨負債率的壓力,台灣會相對吃香和抗跌。不過,台股過去兩、三年有點泡沫感覺,還沒看到底部,先前已經跌到「萬二」,接下來一定會低於萬二;如果將來跌到11000點,會是很好買點。
谷月涵認為,現階段建議持有現金與原物料族群,而非股票;若要布局股市,則建議生技等防禦性較高的標的。
據他觀察,外資自2020年以來持續賣超台股,同時也賣出全世界其他市場股票,但台灣有電子股支撐,外資賣壓應該不會再擴大,可能維持目前狀況。
至於台灣股票市場應該選大型股或小型股?谷月涵認為,通常金融危機發生後開始恢復時,小型股表現較好,平常則是台積電、聯發科等大型股的天下。
金融顧問機構寬量國際(QIC)今天舉辦2023年第1季全球資本市場展望說明會,谷月涵提出相關看法。他預期今年第1季美國聯邦準備理事會(Fed)仍會維持緊縮貨幣政策,因為美國Fed目標是將通貨膨脹率壓到2%以下,而非只看總體通膨率。
谷月涵指出,聯準會現任主席鮑爾(Jerome Powell)深刻了解,前聯準會主席伏克爾(Paul Volcker)犯了總體通膨率下滑就立即調降政策利率的錯誤,導致通貨膨脹率隨即攀升,迫使進行第二次升息,調升後的政策利率水準甚至比之前還要高。
針對美元匯率走升,谷月涵說,會對包括人民幣在內的新興市場貨幣匯率帶來壓力,因此拉丁美洲、新興東歐、東南亞等槓桿性較高的經濟體,風險也會更大。相較之下,企業與政府財報體質較優的台灣將成為避風港。
他分析,今年美國會有非常高的機率出現經濟衰退,這從占全球16%的美國消費者已看出些許壓力端倪,而美國經濟出現衰退初期,對應的會是修正後的美股底部,提供潛在買進好股票的機會。
谷月涵也提到,中國這幾年面臨的地緣政治風險,今年會出現緩和,原因包括中國內部政治經濟挑戰已逐步獲得解決,國家主席習近平的第三任期位置轉趨穩固;此外,近期台灣地方選舉結果,將至少在明年大選前提供兩岸關係轉趨和緩的因素。
他說,中國將擺脫過去以舉債與投資帶動GDP(國內生產毛額)成長為導向的經濟發展模式,儘管經濟成長力道不會像過去一樣強勁,但成長內容品質會比較好。
關於投資時機,谷月涵直言,現在還不是進場買股票的時候,但若真的想要布局,已開發市場會優於新興市場,尤其是經過大幅修正後的美股。至於新興市場方面,被視為資金避風港的台股,表現會相對突出。
(新聞來源:中央社)
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